恒大多元化业务烧掉64亿 新三板上捞回来

许家印的恒大集团,已经不仅仅是一家房地产企业了,多年来恒大在体育、矿泉水、粮油、健康、音乐等多个领域烧钱,试图实现多元化转型。而在资本市场转冷之际,加上恒大房地产主业承压,许家印之前分拆上市的计划似乎不得不让位于挂牌新三板。

截至2015年6月30日,恒大地产的现金及等价物是380.68亿。而在2014年末,其现金及等价物是298.47亿。这么看,64.2亿对恒大地产来说绝对不是小数字。
钱是烧掉了,但结果并不美妙。

得到的不仅是进球和奖杯

结果最好的是恒大淘宝。「读懂新三板」之前在《新三板足球第一股巨亏18亿真相》中已经有过解读,到8月底,恒大淘宝收获507粒进球、6座国内冠军奖杯、1座亚冠冠军奖杯,跻身国内顶级足球俱乐部。
球场之外,恒大淘宝对恒大也有贡献。2014年7月,阿里巴巴入股恒大足球,投入12亿,占股50%,投后估值约24亿。估值的提升,体现在恒大地产的财报里。根据恒大地产2014年报,因为估值提升,恒大地产确认7.19亿元收入,对应恒大地产2014年净利润180.16亿元,这个数字并不算特别小。
因为恒大地产对恒大冰泉、恒大文化也都是持股100%,如果两家公司都成功登陆新三板并引入新股东,恒大地产的利润报表同样会有增色。
但恒大冰泉的状况很糟糕。2013年到2015年5月,公司完成销售不到13亿元,而带来的亏损高达40亿元,也就是为了实现1块钱收入公司要亏3块钱。
钱是烧了,但并未转化为市场竞争力。在北大方正物产集团就职的谭志旺一直关注新三板食品饮料股,他告诉「读懂新三板」:“恒大冰泉商业模式仍未建立,投入产出不符合正常逻辑,这是在毁灭价值。”
恒大文化旗下涵盖院线、影视文化、影视发行、音乐、动漫以及文化经纪六大业务板块。六大业务之中,音乐相对在行业里更有优势,恒大音乐拥有2.2万首音乐的版权,这是国内最大的音乐版权库;但恒大院线没有搭上过去几年院线大爆发的快车,并不成功。
恒大文化比较特殊的一点是,公司拿着37亿资金炒股,其中自有资金3亿,恒大地产拨入15亿,通过优先级募集19亿。公司炒股战绩不错,去年获得10.3亿投资收益,今年前5个月炒股又盈利8.45亿元。当然,最近这轮股市暴跌对公司有多大影响,没人知道。
2015年,恒大文化将11亿现金红利分给恒大股东大地产,看上去恒大文化已经是恒大地产的“炒股平台”。
整体来看,虽然多元化并不成功,但是子公司试图回哺母公司的努力一直没有停息。



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